워런 버핏이 남긴 마지막 선물, 3,470억 달러의 현금 보유는 단순한 숫자가 아닙니다. 이는 투자자들에게 전하는 마지막 메시지이자, 투자 철학의 결정체입니다. 도대체 이 거대한 금액은 어떻게 만들어졌고, 그 속에는 어떤 의미가 담겨 있을까요?
482조 원, 어느 정도 금액일까?
버핏이 보유한 현금 3,470억 달러는 한화로 약 482조 원에 달하는 금액입니다. 이 금액은 체코의 1년 GDP에 맞먹는 수준이며, 대한민국 성인 한 명당 약 1,138만 원을 나눠줄 수 있는 금액입니다. 심지어 삼성전자, 현대차, SK를 모두 합친 시가총액과 비슷한 규모입니다.
버핏은 왜 이렇게 많은 현금을 모았을까?
2024년 한 해 동안 버핏은 약 1,340억 달러어치의 주식을 매도했습니다. 특히 애플 지분 6억 주를 평균 190달러에 매도했고, 이는 현재 주가(229달러)보다 20% 낮은 가격입니다. 뱅크 오브 아메리카도 평균 주당 41달러에 매각했습니다.
그럼에도 불구하고 신규 투자는 거의 하지 않았습니다. 일본 종합상사, 옥시덴탈 외에는 눈에 띄는 매수가 없었고, 그렇게 모인 현금이 버크셔 자산의 30%까지 올라갔습니다. 이는 34년 만의 최고 수준입니다.
버핏, 위기를 예측한 것일까?
많은 이들이 이 현금 보유를 보고 “위기를 예측한 것 아니냐”고 해석합니다. 실제로 버핏은 2000년 IT버블, 2008년 금융위기, 2021년 베어마켓 등 위기 전마다 현금 비중을 높여왔습니다.
그러나 좀 더 깊이 보면, 이는 예측이 아닌 철학에서 비롯된 선택입니다.
“시장을 예측하지 말고, 좋은 기업을 적정 가격에 살 수 없다면 현금으로 기다려라.”
이것이 버핏의 기본 원칙이며, 지금의 3,470억 달러는 바로 이 철학이 반영된 결과입니다.
현금도 수익을 낸다
중요한 건, 이 현금이 그냥 묵혀 있는 자산이 아니라는 점입니다. 버핏은 현금을 미국 국채와 단기 상품에 투자해 연 5% 수익을 내고 있습니다. 이는 연간 174억 달러(약 23조 원)의 이자 수익을 의미합니다. 웬만한 글로벌 대기업의 연 매출에 해당하는 규모입니다.
장기 투자, 버핏의 투자 철학 5가지
1. 장기 보유하라
“우리가 가장 좋아하는 보유 기간은 ‘영원’이다.”
버핏은 코카콜라를 36년, 아메리칸 익스프레스를 60년 넘게 보유하고 있습니다. 복리의 마법은 시간이 지날수록 강력해집니다.
2. 이해하는 기업에만 투자하라
애플에 투자한 이유도 기술이 아닌 소비재 관점에서 이해했기 때문입니다. 반면 복잡한 파생상품이나 가상화폐엔 투자하지 않습니다.
3. 빚 없이 투자하라
버핏은 레버리지를 철저히 경계합니다. 버크셔 해소웨이의 부채 비율은 업계 평균보다 10% 낮은 12% 수준입니다.
4. 스스로 생각하라
월가 애널리스트들의 말에 흔들리지 않고 자신의 원칙에 따라 움직입니다. 위기 속에서도 냉정하게 판단하는 모습이 특징입니다.
5. 기회 없을 때는 현금으로 대기하라
“적은 돈이라도 투자해라. 그러나 매수할 가치가 없다면 절대 투자하지 마라.”
경험과 인내, 두 가지를 모두 갖춘 투자자에게 필요한 태도입니다.
시장은 지금 과열 상태일까?
버핏 인디케이터: 210%
미국 전체 시가총액 / GDP 비율이 210%를 기록 중입니다. 이는 2000년 다컴버블(150%), 2008년 금융위기(100%)보다도 훨씬 높은 수치입니다.
S&P500 PER: 29.49배
역사적 평균(16배)을 훨씬 상회하고 있습니다. 테슬라 PER은 100, 팔란티어는 200을 넘는 등 기술주의 과열도 심각한 수준입니다.
그래서 버핏은 지금 어떤 선택을 하고 있나?
- 자사주 매입 중단
- 금융주 축소
- 신규 매수는 신중하게 진행
최근 콘스텔레이션 브랜즈(코로나 맥주, 몬다 와인 제조사)를 매수한 것은 단기 악재를 장기 기회로 본 사례입니다.
버핏이 현금 보유를 통해 전한 마지막 메시지
버핏의 3,470억 달러는 단순한 금액이 아닌, 투자의 태도입니다. 위기를 예측하려 하지 않고, 기회를 준비하는 인내를 말합니다.
“가격은 당신이 지불한 것이고, 가치는 당신이 얻는 것이다.”
지금처럼 시장 가격이 높을 때는 더욱 신중해야 합니다. 기업의 진정한 가치와 가격의 간극을 반드시 따져봐야 합니다.
마무리하며: 당신의 현금은 준비되었나요?
투자는 결국 인내의 예술입니다. 지금처럼 시장이 과열되었을 때일수록, 진정한 투자자는 조용히 기다립니다.
여러분도 각자의 방식으로 기회를 준비해보시길 바랍니다.